ANÁLISIS A FONDO. Gómez Maza. TAN MALO EL PINTO COMO EL COLORADCO

Semana Santa celabrations in Cotacachi, Imbabu...

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MAR 31-05-11

FRANCISCO GÓMEZ MAZA ANÁLISIS A FONDO:

Tan malo el pinto como el colorado ·

Economía estancada, inflación “controlada” ·

cuando falla la lógica de las ecuaciones

El Banco de México (el banco central) y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público hacen fiesta porque tienen bajo “control” la inflación, medida por el índice nacional de precios al consumidor – IPC -. (La inflación es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios, y factores productivos de una economía, a lo largo del tiempo. Es, para fines prácticos, el impuesto pagado a fuerzas por los pobres). Pero… del dicho al hecho hay un gran trecho. De acuerdo con el banco central, la inflación disminuyó tres cuartos de punto porcentual en la primera mitad de este mayo, descenso que habría sido impulsado por lo que se denomina un “ajuste estacional”. (La “estacionalidad” es el conjunto de fluctuaciones intra anuales, que se repiten más o menos regularmente todos los años. Es atribuida principalmente al efecto sobre las actividades socioeconómicas de las estaciones climatológicas, festividades religiosas – Navidad, Año Nuevo, Semana Santa etc -, y eventos institucionales con fechas relativamente fijas (por ejemplo, el comienzo del año escolar, el Día de las Madres). En estos tiempos pueden encarecerse o abaratarse los bienes y servicios, en base al comportamiento de la oferta de productos y servicios, y de la demanda del público consumidor, afectados por el clima, por ejemplo). Pero lecciones académicas a un lado, el descenso de la inflación fue ocasionado por el ajuste estacional en los precios de los energéticos, por la temporada de calor, y por la disminución de los precios de los automóviles, servicios turísticos y productos perecederos como tomate, limón, plátanos y los pepinos, y deja al nivel anual en 3.29% desde 3.51% en las quincena anterior. Normalmente, los distribuidores y comerciantes suben sus precios, ante una significativa creación de puestos de trabajo, reactivación del consumo interno y confianza de los ciudadanos. O sea, encarecen los bienes y servicios como reacción a una demanda más fuerte porque hay un poder de compra más desahogado. Con todo, y aquí me apoyo nuevamente en manos de los analistas de Tendencias Económicas y Financieras, no se puede confiar en lo que el gobierno dice que pasa. Lo sucedido con los productos agrícolas no deja claro muchas cosas, porque pueden haber caído los precios por diversos factores: desde mayores cosechas, menores demandas, menor acaparamiento, entre otros. Sin embargo, la baja en los precios turísticos en pleno Día de las Madres sí nos habla de menor confianza del consumidor mexicano, al igual que la caída en el precio de los automóviles, lo cual puede deberse al menor precio de autos importados, al reducirse el precio del dólar. De cualquier forma, no puede dejarse de lado que la inflación subyacente ha tenido una clara tendencia a la baja en los últimos 24 meses, desde el 5.75% de marzo del 2009, al 3.07%, última cifra reportada. (Inflación subyacente es el incremento continuo de los precios de un subconjunto de bienes y servicios que conforman el índice de IPC. La intención de medir la inflación con este subconjunto es tener una medida de mediano plazo de la tendencia general de la inflación.) Mas, qué nos depara el futuro, aunque la única certidumbre que del futuro tenemos es la muerte. En su comunicado de Política Monetaria, Banxico explica: “La inflación general anual se mantiene dentro de lo previsto en el Informe sobre la Inflación más reciente… los niveles actuales de inflación son consecuencia de varios factores: la tendencia descendente de los costos unitarios de la mano de obra, el desvanecimiento del impacto de los cambios tributarios del año pasado, el buen comportamiento de la inflación no subyacente, así como la evolución favorable del tipo de cambio, que ha obedecido tanto a los flujos de capitales externos como al ritmo de crecimiento de las exportaciones del país. El repunte de la inflación que se observó en abril se debió al comportamiento de la no subyacente, principalmente a las alzas que se observaron en los precios de algunos productos agropecuarios. Hacia adelante existen riesgos de alzas adicionales en los precios de los granos y otras materias primas, de que retorne la turbulencia en los mercados financieros internacionales y de que la brecha del producto se cierre aceleradamente. En todo caso, se espera que durante 2011 la inflación general y la subyacente continúen dentro de la trayectoria publicada en el último Informe sobre la Inflación. (Intelligentibus, pauca…) http://analisisafondo.blogspot.com/ analisisafondo@cablevision.net.mx Francisco Gómez Maza http://analisisafondo.blogspot.com/

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